Iran, Corsello (Allianz): Hormuz verso crisi cronica, a rischio potere acquisto

“La crisi che stiamo fronteggiando diventa maggiormente pericolosa quanto più si prolunga nel tempo. Il pericolo è che si cronicizzi, con conseguenze pesanti sull’economia e sulle tasche delle famiglie”. Lo dice in una intervista a La Stampa Enzo Corsello, responsabile per l’Italia di Allianz Global Investors. “L’idea è che possa estendersi per i prossimi 9-12 mesi. Con i traffici marittimi che non sono mai completamente chiusi ma neanche aperti. Questo inevitabilmente impatterebbe sul prezzo del petrolio e continuerebbe a erodere strutturalmente il reddito reale dei consumatori e i margini di profitto delle imprese”. Anche se il prezzo del Brent è sotto i massimi dell’anno “non ci deve indurre a sottovalutare la situazione, in quanto il rischio di un altro shock dell’offerta potrebbe essere persino superiore rispetto a quello che abbiamo fronteggiato all’inizio del conflitto. Questo essenzialmente per tre ragioni. La prima è che una parte del danno macroeconomico pesa già sull’economia. La seconda ragione è che le riserve disponibili si stanno assottigliando. La terza è legata alle rotte alternative di approvvigionamento che sono già ampiamente utilizzate e non offrono capacità addizionale. Il punto centrale da considerare è che non conta soltanto quanto sale il petrolio ma per quanto tempo rimane alto”. E ancora: “Le nostre stime indicano che i mercati stanno già incorporando un impatto nell’ordine dello 0,4% in meno sulla crescita del Pil mondiale e un aumento di circa 0,7-0,8 punti percentuali sull’inflazione. Sono valutazioni di scenario, non previsioni certe, ma che ci danno la misura del fatto che lo choc non riguarda più soltanto il prezzo dell’energia ma sta iniziando a incidere su crescita, inflazione e potere d’acquisto e rischia di influenzare in maniera permanente la politica monetaria. Vuol dire che le Banche centrali dovranno alzare il costo del denaro con effetti su mutui e prestiti”.