Cina, banca centrale taglia tassi di interesse: a 1 anno al 3%, a 5 anni al 3,5%

La banca centrale cinese ha abbassato due tassi di interesse chiave a livelli storicamente bassi, nell’ultimo tentativo delle autorità di stimolare la crescita sullo sfondo delle tensioni commerciali con Washington e della crisi del settore immobiliare.

La Cina e gli Stati Uniti hanno concordato la scorsa settimana di ridurre drasticamente per 90 giorni i dazi doganali reciproci, suscitando la speranza degli ambienti economici di un allentamento duraturo delle tensioni. Ma lo Stato-partito cinese deve ancora affrontare una stagnazione dei consumi interni e una lunga crisi immobiliare, che minacciano il suo obiettivo di crescita del 5% circa per il 2025. Il LPR a un anno, che costituisce il riferimento per i tassi più vantaggiosi che le banche possono offrire alle imprese e alle famiglie, è stato abbassato dal 3,1% al 3%, ha annunciato martedì la Banca popolare cinese (PBoC). Il LPR a cinque anni, il riferimento per i mutui ipotecari, è stato abbassato dal 3,6% al 3,5%, secondo la stessa fonte. Entrambi i tassi erano già stati abbassati in ottobre, raggiungendo livelli storici.

Questi nuovi tagli “ridurranno l’importo degli interessi sui prestiti esistenti, alleggerendo in qualche modo la pressione sulle imprese indebitate. Inoltre, faranno diminuire il costo dei nuovi prestiti”, scrive in una nota Zichun Huang, economista di Capital Economics. “Tuttavia, modesti tagli dei tassi probabilmente non saranno sufficienti, da soli, a stimolare in modo significativo la domanda di credito o l’attività economica nel suo complesso”, osserva, precisando che le riduzioni annunciate oggi “probabilmente non saranno le ultime di quest’anno”.

Da mesi le autorità stanno cercando di attivare tutti gli strumenti a loro disposizione per dare nuovo slancio alla seconda economia mondiale. A dicembre, i principali leader cinesi, tra cui il presidente Xi Jinping, avevano individuato diversi “compiti chiave” per il 2025, tra cui una “forte” stimolazione dei consumi, la stabilizzazione del commercio estero e il contenimento del crollo del mercato immobiliare. “Quest’anno abbasseremo il tasso di riserva obbligatoria e i tassi di interesse come necessario in base alla situazione economica e finanziaria” all’interno e all’esterno del Paese, aveva anche avvertito a marzo il governatore della banca centrale cinese.

All’inizio di questo mese, quest’ultima aveva annunciato una riduzione di 0,5 punti percentuali dell’importo delle riserve obbligatorie delle banche, al fine di incoraggiare gli istituti bancari a concedere più prestiti. Segnale positivo per Pechino, la produzione industriale è aumentata del 6,1% ad aprile rispetto allo scorso anno, secondo l’Ufficio nazionale di statistica (NBS) cinese, un tasso superiore alle aspettative degli economisti intervistati dall’agenzia Bloomberg. Tuttavia, sempre secondo l’NBS, i prezzi delle nuove abitazioni sono diminuiti in 67 delle 70 città esaminate nello stesso periodo, indicando un mercato immobiliare ancora fragile. Lo spettro della deflazione grava anche sull’economia cinese: ad aprile l’indice dei prezzi al consumo è sceso dello 0,1% su base annua, dopo i cali registrati in febbraio e marzo.

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A Ginevra i colloqui Pechino-Washington sui dazi: i nodi della guerra commerciale

Pechino e Washington discutono questo fine settimana a Ginevra, una prima volta da quando Donald Trump ha lanciato la sua guerra commerciale, che minaccia gli scambi bilaterali e sconvolge le catene di approvvigionamento mondiali.

Quali misure sono già state prese?

Gli Stati Uniti hanno aumentato i dazi doganali su gran parte delle importazioni cinesi al 145%. La Cina è anche oggetto di sovrattasse settoriali che colpiscono l’acciaio, l’alluminio e i veicoli elettrici. Secondo le dogane cinesi, i prodotti “made in China” esportati negli Stati Uniti lo scorso anno hanno superato i 500 miliardi di dollari. Queste merci rappresentavano il 16,4% delle esportazioni totali del gigante asiatico. La Cina ha promesso di combattere “fino alla fine” i dazi di Donald Trump e ha introdotto dazi doganali fino al 125% sui prodotti americani come ritorsione. Secondo Washington, lo scorso anno le esportazioni di merci dagli Stati Uniti verso la Cina hanno rappresentato 143,5 miliardi di dollari. La Cina ha avviato procedure presso l’OMC, congelato le consegne di aeromobili Boeing alle sue compagnie aeree e annunciato restrizioni all’esportazione di terre rare, alcune delle quali utilizzate nell’imaging magnetico e nell’elettronica di consumo.

Qual è stato l’impatto finora?

Pechino suscita da tempo l’ira dell’amministrazione Trump perché il gigante asiatico, dove hanno sede numerose fabbriche, ha un forte surplus commerciale con gli Stati Uniti. Secondo l’Ufficio di analisi economica del Dipartimento del Commercio americano, lo scorso anno era pari a 295,4 miliardi di dollari. La Cina sembra poco incline a modificare questo equilibrio, soprattutto perché le sue esportazioni, che hanno raggiunto livelli record nel 2024, fungono da motore dell’economia in un contesto di consumi interni stagnanti. Ma un’escalation della guerra commerciale potrebbe proprio avere forti ripercussioni su queste esportazioni e indebolire la ripresa economica post-Covid in Cina, già minata da una crisi immobiliare. L’impatto si fa sentire anche negli Stati Uniti: l’incertezza ha provocato un calo dell’attività manifatturiera il mese scorso. Le autorità americane lo ritengono responsabile dell’inaspettato rallentamento del PIL nel primo trimestre. “I due paesi hanno dovuto arrendersi all’evidenza: un disaccoppiamento totale non è così facile”, spiega all’AFP Teeuwe Mevissen, economista di Rabobank. “Sia gli Stati Uniti che la Cina stanno perdendo economicamente in questa guerra commerciale. Anche se uno dei due dovesse chiaramente prendere il sopravvento, la sua situazione economica rimarrebbe comunque meno favorevole rispetto a prima dell’inizio di questa guerra commerciale”, precisa.

Il direttore dell’Organizzazione mondiale del commercio (OMC), Ngozi Okonjo-Iweala, aveva avvertito ad aprile che la guerra commerciale potrebbe ridurre dell’80% gli scambi di merci tra le due potenze. Mercoledì la Cina ha annunciato una serie di tagli dei tassi destinati a rilanciare i consumi, un possibile segnale che il Paese sta iniziando a risentire degli effetti del conflitto. Gli analisti prevedono inoltre che i dazi americani peseranno in modo significativo sul PIL cinese, che il governo spera di vedere crescere “di circa il 5%” nel 2025. I principali prodotti cinesi esportati negli Stati Uniti – elettronica, macchinari, tessili e abbigliamento – dovrebbero essere i più colpiti. Ma poiché i prodotti cinesi svolgono un ruolo cruciale nell’approvvigionamento delle imprese statunitensi, questi dazi potrebbero colpire anche gli industriali e i consumatori americani, avvertono gli analisti.

Quali progressi sono possibili?

Ansiosi di apparire forti, entrambi i paesi affermano che è stata la pressione economica a spingere l’altro a negoziare. Ma un progresso significativo a Ginevra sembra improbabile. La Cina afferma che la sua posizione rimane invariata. Chiede che gli Stati Uniti revocino i dazi doganali e rifiuta di negoziare sotto “minaccia”. Il ministro delle Finanze americano, Scott Bessent, ha dichiarato che i colloqui verteranno su una “riduzione della tensione” e non su un “grande accordo commerciale”. Gli analisti prevedono tuttavia potenziali riduzioni dei dazi doganali. “Un possibile risultato dei colloqui in Svizzera potrebbe essere un accordo per sospendere la maggior parte, se non tutti, i dazi doganali imposti quest’anno, e questo per tutta la durata dei negoziati” bilaterali, ha dichiarato all’AFP Bonnie Glaser, che dirige il programma Indo-Pacifico del German Marshall Fund, un think tank con sede a Washington. Lizzi Lee, esperta di economia cinese presso l’Asia Society Policy Institute, un’organizzazione con sede negli Stati Uniti, si aspetta un potenziale “gesto simbolico e provvisorio”, che potrebbe “placare le tensioni, ma non risolvere i disaccordi fondamentali”.

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Giappone, al via rilascio nell’Oceano acque di Fukushima. Pechino vieta import pesce

Come preannunciato il Giappone ha iniziato a scaricare in mare l’acqua della centrale nucleare di Fukushima, nonostante le preoccupazioni dei pescatori e la forte opposizione di Pechino, che ha immediatamente inasprito le restrizioni commerciali nei confronti di Tokyo. La Cina ha infatti denunciato l’azione “egoistica e irresponsabile”, sospendendo tutte le importazioni di prodotti ittici giapponesi, per motivi di “sicurezza alimentare”. Un allarme che le autorità nipponiche respingono ribadendo la non pericolosità, sia ambientale sia per l’uomo, del progetto, supportate anche dal via libera dell’Agenzia internazionale per l’energia atomica (Aiea).

Lo scarico nell’Oceano Pacifico è stato avviato poco dopo le 13 ora giapponese (le 6 in Italia) da Tepco, il gestore dell’impianto. Questa prima fuoriuscita dovrebbe durare circa 17 giorni e riguardare circa 7.800 m3 di acqua contenente trizio, una sostanza radioattiva pericolosa solo in dosi altamente concentrate. Tepco prevede altri tre sversamenti entro la fine di marzo, per volumi equivalenti. In totale, il Giappone prevede di sversare più di 1,3 milioni di m3 di acque reflue immagazzinate finora presso il sito dell’impianto di Fukushima Daiichi, dall’acqua piovana, dalle falde acquifere e dalle iniezioni necessarie per raffreddare i nuclei dei reattori andati in fusione dopo lo tsunami del marzo 2011 che devastò il nord-est costa del paese. Questo processo sarà molto graduale – dovrebbe durare fino al 2050 – e il contenuto di acqua triziata negli scarichi giornalieri in mare non supererà i 500 m3, assicurano da Tokyo. L’acqua è infatti stata preventivamente filtrata per rimuovere la maggior parte delle sostanze radioattive, ad eccezione del trizio. Il Giappone prevede di scaricare preventivamente quest’acqua con una diluizione significativa, in modo che il suo livello di radioattività non superi i 1.500 becquerel (Bq) per litro. Il livello è 40 volte inferiore allo standard nazionale giapponese per l’acqua triziata allineato allo standard internazionale (60.000 Bq/litro), ed è anche circa sette volte inferiore al tetto stabilito dall’Organizzazione Mondiale della Sanità (OMS) per l’acqua potabile ( 10.000 Bq/litro).

Anche l’Aiea ha confermato: “La concentrazione di trizio è ben al di sotto del limite operativo di 1.500 becquerel per litro“. Gli esperti dell’Agenzia presenti a Fukushima questa settimana hanno prelevato campioni dell’acqua preparata per la prima fuoriuscita e li hanno analizzati in modo indipendente. La stessa Aiea aveva dato il via libera al progetto a luglio, perché avrà un “impatto radiologico trascurabile sulla popolazione e sull’ambiente”.

Ma molti vedono le cose in modo diverso. Soprattutto i pescatori giapponesi temono un impatto sull’immagine e sulle vendite dei loro prodotti, già avvertito dalle restrizioni cinesi adottate a luglio. A luglio, infatti, Pechino aveva già vietato l’importazione di cibo da dieci contee giapponesi, tra cui Fukushima, e anche Hong Kong e Macao avevano adottato misure simili all’inizio di questa settimana. L’anno scorso la Cina è stata il primo mercato di esportazione per la pesca giapponese. Scaricare acqua triziata in mare è, tuttavia, una pratica comune nell’industria nucleare in tutto il mondo, e il livello annuale di radioattività derivante da tali rilasci dalle centrali nucleari cinesi è molto più alto di quanto previsto a Fukushima. Gli analisti sostengono che la linea dura di Pechino sia molto probabilmente legata anche alle già tese relazioni sino-giapponesi su molte questioni economiche e geopolitiche.

Altri governi dei paesi dell’Asia-Pacifico con migliori relazioni con il Giappone, come Corea del Sud, Taiwan, Australia, Fiji e Isole Cook, hanno infatti espresso la loro fiducia nella sicurezza del processo di rilascio monitorato dall’Aiea. In Corea del Sud, però, si registrano proteste contro il rifiuto: oltre 10 persone sono state arrestate a Seul per aver tentato di entrare nell’ambasciata giapponese. In Giappone, segno di una certa rassegnazione della popolazione sull’argomento, una manifestazione di protesta questa mattina vicino alla centrale elettrica di Fukushima Daiichi ha riunito solo nove persone.

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